外汇市场突然动荡

瑞士法郎上个月在几分钟内上涨了30%

过去一年,俄罗斯卢布兑美元汇率下跌了40%,而加拿大元和澳大利亚元汇率最近已跌至6年来的新低

这些变化对许多市场来说已经证明是昂贵的

外汇经纪商Alpari破产,基金经理Everest Capital在遭受重大损失后不得不关闭其主要对冲基金

货币波动为何会变得更糟

这些变化经历了货币市场相对平静的漫长时期

最近波动的原因有两个

首先是美联储与发达国家其他两大央行 - 日本银行和欧洲中央银行的分歧

美联储已经停止量化宽松(QE)计划,今年可能会收紧货币政策;同时日本央行仍在追求量化宽松,欧洲央行刚刚同意开始购买债券

这一转变推动美元兑日元和欧元走高

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其次,大宗商品价格的下跌正在使总体通胀率下降,并导致一些生产国(如俄罗斯)的经济疲软

这导致许多央行降息;自11月初以来,已有11家(包括加拿大人和澳大利亚人)这样做

较低的利率会降低货币对寻求收益率的国际投资者的吸引力

但是,在目前的情况下,当全球经济增长乏力,汇率走低可能提振出口前景时,政府乐于看到其货币走弱

如果一个国家决定将货币挂钩到另一个国家,比如美元或欧元,问题就会加剧

丹麦将其货币与欧元挂钩,最近几周已三次下调利率以阻止资本流入,从而可能推动其货币走高

相反,瑞士放弃了将法郎上限为欧元的政策,这就要求他们购买越来越多的以欧元计价的资产

传统上,挂钩是各国尝试降低波动性的一种方式

但是当它们被抛弃时,其影响可能会很大

深入挖掘:瑞士为何不兑现瑞士法郎(2015年1月)2015年俄罗斯经济严重衰退(2014年12月)货币市场突然变得更加波动(2015年1月)

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